文/解(jiě)运(yùn)亮(liàng)博士信达(dá)证券首席宏(hóng)观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都反映出(chū)整体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发(fā)展经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前的中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治局会(huì)议(yì)，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四(sì)个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防(fáng)控(kòng)政策(cè)优化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经(jīng)济增长大(dà)幅(fú)好于(yú)预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年(nián)同期水平(píng)，都体现(xiàn)出经济社(shè)会(huì)常态化运(yùn)行中(zhōng)的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反映(yìng)了(le)疫后中国(guó)经(jīng)济修复的(de)巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的定性是(shì)“当前我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不(bù)足(zú)，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决(jué)定(dìng)对策(cè)，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么样的对(duì)策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)”。会议(yì)提(tí)出(chū)“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会议(yì)还(hái)提(tí)到一(yī)个词“乘(chéng)势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对(duì)社会各(gè)界的关切(qiè)都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有望是未来重(zhòng)点发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的(de)方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出“要推动平(píng)台企业规(guī)范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，卅是什么意思，卅是什么意思,读音改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投(tóu)资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带(dài)一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个(gè)自(zì)贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建(jiàn)设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。根据《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城(chéng)市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所(suǒ)的设(shè)施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市应(yīng)急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市山(shān)区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施建设，涉及建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级(jí)一(yī)批应急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房(fáng)地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增(zēng)长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大(dà)变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩张、治(zhì)理教培(péi)互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影(yǐng)响了市场的(de)预(yù)期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议(yì)看(kàn)，这个要求已经落到了实处(chù)，没(méi)有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全(quán)国(guó)人民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环(huán)境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份政治局会议(yì)看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会(huì)议，分析研究当前经济形势(shì)和经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持(chí)会议(yì)。（每年(nián)4月(yuè)份(fèn)的政治局会议，在(zài)经济(jì)工作领域(yù)，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月(yuè)前的中央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近平同志为核(hé)心的党中央坚(jiān)强领导下(xià)，各地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全(quán)，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示(shì)，新冠(guān)病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性(xìng)流行或者散发可能性比较大，再出现较大(dà)规模(mó)流(liú)行的可(kě)能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力(lì)得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作会议上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临(lín)的问题的定性，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季(jì)度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新(xīn)时(shí)代中(zhōng)国特(tè)色社会(huì)主义思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)精神，坚持(chí)稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开(kāi)放，把发(fā)挥政策(cè)效力和(hé)激发(fā)经营主(zhǔ)体活力结合起(qǐ)来，形成(chéng)推动(dòng)高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词表(biǎo)明(míng)我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑(chēng)的(de)现(xiàn)代(dài)化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势而上，在短板(bǎn)领(lǐng)域加快突破(pò)，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也是未(wèi)来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)）。要重视(shì)通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济(jì)持(chí)续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费（今年(nián)一季度(dù)社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带(dài)动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未来可(kě)能(néng)会有相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒，持(chí)续提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经(jīng)济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决(jué)民(mín)营(yíng)企(qǐ)业信心和元气(qì)不(bù)足(zú)问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合规(guī)经营。要下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创新。（对平台企业的支持(chí)力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案(àn)，推进国(guó)家(jiā)治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立(lì)至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会(huì)议指出，要有效(xiào)防范化(huà)解重(zhòng)点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化(huà)险工作(zuò)。要坚持房子(zi)是用来住的、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模式(shì)。在超(chāo)大特大城市（《国务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城中村改造(zào)，可能(néng)会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗服务点，将对投(tóu)资带(dài)来新的增长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地(dì)方政府债务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债务(wù)。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成(chéng)为当(dāng)前(qián)就业工(gōng)作的重点。日(rì)前国办发(fā)布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业(yè)政策措施全力(lì)促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业(yè)扩大招聘规模(mó)，2023年(nián)可给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度(dù)工(gōng)资总额预算基(jī)数。我们(men)预(yù)计后续(xù)青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好(hǎo)安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电(diàn)力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓好(hǎo)粮食(shí)生(shēng)产和重要农产品供应保障，全面推进乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干卅是什么意思，卅是什么意思,读音(gàn)部要带头大兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出(chū)现，可见这(zhè)次(cì)会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告(gào)发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布(bù)报(bào)告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开发中心

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