全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区(qū)的政策制定(dìng)者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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