今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危机的(de)根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美(měi)国政府的(de)债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗(hàn)、伊(yī)拉(lā)克战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因为(wèi)美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)越来越大，引发(fā)部(bù)分美(měi)国(guó)议(yì)员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也有(yǒu)一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自(zì)由债(zhài)券(quàn)法(fǎ)案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了对美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务总(zǒng)额(é)的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国国会(huì)又(yòu)对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或(huò)多或少地(dì)成(chéng)为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次(cì)债务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同(tóng)时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的(de)超级(jí)大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本(běn)是美(měi)国债(zhài)券(quàn)的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国(guó)政府想要(yào)提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在(zài)野党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和国(guó)会共(gòng)和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于(yú)本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年(nián)前(qián)，美国(guó)也曾抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真正(zhèng)违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美(měi)国的(de)主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美(měi)国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库(kù)经济政(zhèng)策(cè)研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实(shí)施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来的(de)六七年里(lǐ)，美国(guó)政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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