美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币(bì)也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到(dào)解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为(wèi)这(zhè)批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美(m铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ěi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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