公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金(jī海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命n)经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命子(zi)版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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