财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准(zhǔ公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品n)备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品g alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230421/be3I04V89p.jpg" width="640">

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本。

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