金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)的2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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