昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒大(dà)地(dì)产增资(zī)人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红(hóng)的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)回(huí)购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒(héng)大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债务问(wèn)题(tí)的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山(shān)一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不(bù)能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个(gè)人很可能从而“登上”失(shī)信(xìn)被(bèi)执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国(guó)长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步(bù)加息。她还表示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而(ér)逐(zhú)步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对(duì)美国(guó)经济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自(zì)我实(shí)现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)松动(dòng)的表现，在美联储当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联(lián)储保持(chí)长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前(qián)值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的(de)美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的(de)前期利(lì)好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结压力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推动(dòng)美(měi)元指数(shù)反弹(dàn)，贵(guì)金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储(chǔ)备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常(cháng)积(jī)极的推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境下(xià)，美(měi)国的(de)经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今(jīn)年(nián)美国(guó)银行业(yè)风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需(xū)持(chí)续关注(zhù)美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货(huò)币政策和(hé)避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前(qián)由于美(měi)国核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机(jī)时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形(xíng)成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导(dǎo)致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经(jīng)济衰退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据(jù)并不十分乐观，近日公布(bù)的(de)与通胀相关(guān)的(de)数据同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存(cún)在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐嘴巴含胸的感觉知乎(guǎi)点何时出现、海(hǎi)外(wài)银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大(dà)幅走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存处于(yú)低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局使(shǐ)得白(bái)银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定资产投资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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