美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的(de)是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的(de)压(y朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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