财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万<一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万/span>zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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