财(cái)联(lián)社5月18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距(jù)离瑞士(shì)政府(fǔ)撮合瑞银与瑞(ruì)信合并(bìng)近两个月后，与这次(cì)事(shì)件有(yǒu)关的一个(gè)重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触(chù)发CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲(zhōu)地区的信贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告(gào)称，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和(hé)做市商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值得一提的是，瑞(ruì)信本一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖(běn)来也是EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在投(tóu)票的清单上。

　　具体来说，提出这(zhè)个问(wèn)题的市场参(cān)与者认为，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所依据的参(cān)考(kǎo)债券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞信英镑次级债作(zuò)为(wèi)标(biāo)准参(cān)考债(zhài)务。

　　对此，委(wěi)员会(huì)首先一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排名(míng)条款(kuǎn)和担保条件，次(cì)级(jí)债的持有(yǒu)人(rén)是相(xiāng)较于AT1债(zhài)券的优先债(zhài)权人。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为AT1债券定义(yì)了“排除义(yì)务”。周三(sān)的文(wén)件中，决策委(wěi)员(yuán)会没有(yǒu)对AT1债(zhài)券(quàn)是否构成借(jiè)款资金做(zuò)出任何决定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬(xún)的(de)紧急交(jiāo)易中，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近(jìn)170亿(yì)美元的瑞信AT1债(zhài)券全额减记(jì)，此(cǐ)举也引发(fā)了大量(liàng)此类债券持有人的诉(sù)讼。一些(xiē)投机者也在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融衍生品，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作(zuò)用是在信贷事件（违约(yuē)、重组、破产等）后(hòu)，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索赔的金额通常(cháng)等(děng)于参考资(zī)产的面值(zhí)减去违约后的(de)市(shì)场价值。各个区域的信贷衍生品决定委(wěi)员会，负责决定在这(zhè)个地区是否发(fā)生了信贷衍生品合(hé)约中定义的(de)信贷事件。

　　根据存管信托和(hé)清算(suàn)公司（DTCC）的数据(jù)，截至(zhì)今年(nián)3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量(liàng)超过(guò)190亿美元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优先级债务(wù)和次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银(yín)公布了接手瑞信的最新评估。在本周二(èr)提交给美国SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银(yín)表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损(sǔn)失(shī)，其中有40亿(yì)美元为潜(qián)在的诉讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意(yì)味着收(shōu)购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资产(chǎn)的实(shí)际价(jià)值。

　　这份文件同(tóng)样(yàng)显(xiǎn)示，从(cóng)去年10月开始，瑞银的战略(lüè)委员会(huì)就已(yǐ)经开始(shǐ)评估(gū)瑞信的(de)状况，并(bìng)在今(jīn)年2月得出“不宜(yí)收购”的决(jué)定(dìng)，但最后仍在瑞(ruì)士政府的要求下出手一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合并交易完(wán)成(chéng)后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预(yù)见的(de)未(wèi)来”，瑞信的(de)品牌(pái)仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖