3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否(fǒu)进入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一(yī)段时间负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(n擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句ián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月(yuè)度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末(mò擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国(guó)际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果(guǒ)进(jìn)一步(bù)显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进(jìn)一步(bù)回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍(réng)是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了人们对经(jīng)济(jì)复苏(sū)动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继(jì)续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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