随着(zhe)3月进出(chū)口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显(xiǎn)。

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