尽管周五大幅反(fǎn)弹，中证TMT指数自(zì)4月10日以来累(lèi)计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年(nián)大概率演化为TMT大年 机构(gòu)预计5月(yuè)见底后将迎(yíng)“盛夏攻势(shì)”且大概(gài)率创新高 逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出(chū)现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日(rì)，计算机、通信、传媒(méi)和电子自(zì)年初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显(xiǎn)优于万得全(quán)A的表现(xiàn)。由于今年出现了以(yǐ)AI+代表(biǎo)的大型(xíng)产业趋势，一季度TMT大涨且有明(míng)显超(chāo)额收益，那么今年演化为(wèi)TMT大年的概(gài)率已(yǐ)经非(fēi)常大。

　　进一步来看(kàn)，若参(cān)考历史的(de)调(diào)整(zhěng)时(shí)间(jiān)和幅度，可能这一轮调整(zhěng)并没有(yǒu)结束。以TMT大年的规律(lǜ)和应对策略，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。

　　以(yǐ)往盛夏攻势(shì)开始的时间来看，每(měi)年四(sì)月份到九(jiǔ)、十月份期(qī)间会有一波主升。数据显示，2010年(nián)、2013年都是6月底七月初，到了2014年(nián)、2019年提前到5月下旬(xún)六(liù)月初，2020年调整比较早，见底(dǐ)也比较(jiào)早是4月初。因此，张夏认为，在(zài)学习(xí)效应的推动下，盛夏攻势开始的时(shí)间越来(lái)越早(zǎo)。对此(cǐ)，有业(yè)内(nèi)人士预计(jì)，基本(běn)在一季报披露(lù)结束后，假设按此(cǐ)速度再调整一(yī)段时(shí)间，估计在(zài)5月基本见底后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势或由计算机转(zhuǎn)电子(zi)（从应(yī找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ng)用到硬件） 关注短期维度业绩可能超预期的AI赋能消(xiāo)费电子板(bǎn)块受益标(biāo)的。

　　今年业绩密集(jí)披露期结束后，若(ruò)随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势以及政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势，而(ér)往往这一(yī)波盛夏攻势还会创新高。考虑今年年初春季躁动是计(jì)算机占优，招商(shāng)证券(quàn)张夏认(rèn)为按照历(lì)史经验(yàn)，要么计算机转电子（从应(yīng)用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么(me)计算机强者恒(héng)强。

　　国海策(cè)略4月9日研报(bào)认为，伴随二(èr)季(jì)度业绩窗口期的(de)到来，市(shì)场表(biǎo)现将更(gèng)贴合业绩的相(xiāng)对优(yōu)势，维持TMT是全年(nián)主线的判断，并建(jiàn)议关注短期(qī)维度业绩可能超预期(qī)的部分消(xiāo)费板块，电子行业有(yǒu)望体(tǐ)现出相对优势。

　　从(cóng)细分(fēn)环节进一步来(lái)看，广发(fā)策略4月17日研报指(zhǐ)出，电子行业(yè)在(zài)ChatGPT产业链中主(zhǔ)要分布位于AI服务器及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型进行训练/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量和算力的提升明显(xiǎn)拉(lā)升了AI服(fú)务(wù)器中(zhōng)存储芯片、光模块/光(guāng)芯片(piàn)、PCB基板等(děng)电子产品的量与价，给相关电(diàn)子厂(chǎng)商带来(lái)了(le)机会。国海证(zhèng)券同样(yàng)在研(yán)报中(zhōng)指出，维持TMT为全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及光模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚(shàng)未结(jié)束(shù)。

　　国联证券4月20日研报同样(yàng)表示，伴(bàn)随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐渐越来(lái)越(yuè)广，对于(yú)算力的需求(qiú)将(jiāng)呈现指数级(jí)增长(zhǎng)，且AI芯(xīn)片(piàn)国(guó)产替代速度加快。建议重点关注(zhù)景嘉微、海光信(xìn)息等(děng)GPU厂(chǎng)商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯科技等(děng)AI芯片厂(chǎng)商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东北证券4月16日研(yán)报表示，AIGC正(zhèng)在催(cuī)化前述光通信(xìn)重要环(huán)节(jié)，相(xiāng)关公(gōng)司将深度受益AI带来的增量需求。建议(yì)关注国(guó)产光模(mó)块龙头公司(sī)：中际旭创、新(xīn)易盛、光迅科(kē)技；高速(sù)光引(yǐn)擎(qíng)光(guāng)器件(jiàn)核心供应商天孚通(tōng)信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同时，国金证(zhèng)券(quàn)樊志(zhì)远在4月21日研(yán)报(bào)中同样看好(hǎo)AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价值量(liàng)是普通服(fú)务器的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大(dà)模型和(hé)应(yīng)用的(de)落地，市(shì)场对AI服务器的需求日益(yì)增加，市场扩(kuò)容在即，建(jiàn)议(yì)关注沪电股份(fèn)、生益科技、联瑞(ruì)新材、生益电(diàn)子、兴森科技等(děng)企(qǐ)业。

　　另一方面(miàn)，对于相(xiāng)关电子(zi)产品，广发策(cè)略表示，电子厂商(shāng)亦(yì)有望受益于ChatGPT产(chǎn)业链的发展(zhǎn)。在终端(duān)应用侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能音箱、安(ān)防等终端设(shè)备打(dǎ)开(kāi)新成长(zhǎng)空间。此外，东海证券3月31日研报同样(yàng)认为(wèi)，AI赋能(néng)消费电子趋势明确，估值重塑逻辑逐步(bù)验证，关注消费电(diàn)子景气拐点。

　　对(duì)此，国信证券4月(yuè)17日研报建议，AI创新持续催化(huà)，关(guān)注AIoT设备及(jí)服务器产(chǎn)业链。其(qí)中，具备(bèi)AIGC大(dà)语(yǔ)言模(mó)型(xíng)接入(rù)潜力的(de)AIoT设备产(chǎn)业链，包括海(hǎi)康威视、传音控股、视源(yuán)股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份、创维(wéi)数字等；2）受(shòu)益于(yú)全球算(suàn)力(lì)需求爆发(fā)式增(zēng)长的(de)AI服(fú)务器产业(yè)链，包括工业富联(lián)、沪电股份、环旭电子(zi)、东山精(jīng)密、闻泰科技、鹏(péng)鼎(dǐng)控股等(děng)；3）创新产品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐(jiàn)歌尔股份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度筑底、消费复苏(sū)预期强化(huà)的(de)智能手机产业链(liàn)，包括光(guāng)弘科技、闻泰科技(jì)、传音控股、顺络电(diàn)子(zi)、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思