总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国(g凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音uó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音huì)一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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