看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。<克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思/p>

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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