财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zà除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗i)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗有公司建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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