5月12日晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内(nèi)地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林(lín)资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨(zhǎng)势(shì)头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林资产在(zài)此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股第七(qī)位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季(jì)度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处(chù)于(yú)震荡态(tài)势(shì)，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从全行业(yè)来(lái)看(kàn)，不(bù)同年龄层的(de)用户(hù)对“教(jiào)育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的(de)护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业(yè)务(wù)基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商(shāng)业务等新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的(de)利(lì)润和现金流(liú)稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在(zài)过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧(jù)降温，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷款好转了(le)，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在(zài)压(yā)降票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收票(piào)额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡(dǒu)峭(qiào)化产生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想(xiǎng)好起来(lái)，必然要(yào)让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号(hào)出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主(zhǔ)线人工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大(dà)谈(tán)公募(mù)基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别