近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日存(cún)在(zài)债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金(jī北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日n)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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