芦哲 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们(men)将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的(de)因素是青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却(què)高(gāo)达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的(de)生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失(shī)业率上升一定(dìng)是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视(shì)分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据(jù)解读时，披露了(le)当前青年就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过(guò)的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的(de)受教育(yù)程度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失业(yè)人口的(de)65％左(zuǒ)右。同(tóng)时(shí)，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献(xiàn)了较大规模的(de)失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究青(qīng)年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业(yè)和(hé)工业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密集型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作(zuò)为各(gè)行业失业率的(de)近似替代指标。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当(dāng)前青年(nián)失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育(yù)水平(píng)的(de)整(zhěng)体提高，青(qīng)年(nián)就业大量流(liú)向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是(shì)城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫(yì)情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国(guó)城(chéng)镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入劳(láo)动(dòng)市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年(nián)末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即(jí)进入(rù)就业(yè)市(shì)场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一(yī)是(shì)调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计(jì)局(jú)的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经济活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看(kàn)，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调查(chá)范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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