近期(qī)市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(y风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里uè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Grea风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ter China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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