看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的(de)声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎoc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环(huác43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义n)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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