金融界4月28日消息 为规(guī)范(fàn)开展内地与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)相关业务(wù)，保护境内外投资(zī)者(zhě)合法权益(yì)，维护(hù)利率(lǜ)互换(huàn)市场秩序，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)制定了《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示，未来(lái)中国人民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)脱销什么意思啊，什么叫做脱销额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理(lǐ)工具(jù)。另(lìng)外(wài)，两地监(jiān)管当(dāng)局将结合各方面(miàn)情(qíng)况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关(guān)部(bù)门负(fù)责(zé)人就《内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人民银行要求(qiú)的境(jìng)外投资(zī)者包括哪些？

　　答(dá)：符(fú)合(hé)《中国(guó)人民银行关于境(jìng)外央(yāng)行、国际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民(mín)币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境(jìng)外机构投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券市场有关事(shì)宜的(de)公告(gào)》（中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第3号）和(hé)《内(nèi)地与香港债券市场(chǎng)互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求(qiú)、完成银行间债券市场准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外(wài)投(tóu)资者可以签(qiān)署(shǔ)的协议(yì)范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开展“北向互(hù)换通(tōng)”交易前可以与交易对手方签署经(jīng)中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的衍生品主协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议(yì)。境内投资者应(yīng)当将是否签署(shǔ)协议(yì)、签署协议类型等事项向中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)备案。目前，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会正(zhèng)在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发(fā)布后也可供境内外投资者选择(zé)签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的投资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银(yín)行(xíng)间(jiān)市场开展符合集中清算(suàn)要(yào)求的人民(mín)币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认可的(de)境外电子(zi)交易平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪些？境外投资(zī)者的对手(shǒu)方、交易模式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答：目前(qián)“北向(xiàng)互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平(píng)台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的(de)电子交易平台(tái)，受(shòu)认(rèn)可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换(huàn)通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商(shāng)名单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电(diàn)子(zi)交易平台达成(chéng)，交易一经达成(chéng)即视(shì)为交(jiāo)易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)与境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台(tái)的连接(jiē)，向境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平台发送交易(yì)指令，与“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人(rén)民银行认可的境内清算机构和香港证(zhèng)监会(huì)认(rèn)可的(de)境外(wài)清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清算机构为银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外清(qīng)算(suàn)机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的(de)主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获(huò)得场(chǎng)外结算公司清算会员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结(jié)算公司综合清算会员(yuán)签订客户清(qīng)算协议。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外清(qīng)算(suàn)机构对(duì)交易(yì)进行风控(kòng)检(jiǎn)查(chá)，对(duì)于符合集(jí)中(zhōng)清算要求(qiú)的交(jiāo)易及时纳(nà)入集中清算(suàn)。境外机构通过(guò)场外(wài)结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机构如(rú)何进行衍生品交易(yì)的合(hé)约替代(dài)？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算机构作为中(zhōng)央(yāng)对(duì)手方针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖(mài)方的(de)买方的(de)一种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个新合约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成的交易在(zài)经过(guò)上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)的集(jí)中清算审核后，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集(jí)中清算，生成为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参(cān)与(yǔ)者与场外结算公(gōng)司(sī)、场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与者之间的(de)合(hé)约。境外与境内参(cān)与者(zhě)之间将不再存在合同关系(xì)。对于(yú)未(wèi)纳入集中清算的交易(yì)，依照(zhào)成(chéng)交(jiāo)双方约定的处(chù)置方式(shì)进行处(chù)置。

　　八、“互换通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间的跨境资金结算(suàn)主要通过人(rén)民币跨(kuà)境支付(fù)系统办理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急(jí)结算安排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范(fàn)围包(bāo)括：“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结算(suàn)资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易结算需要在应急情况下所融(róng)入资金(jīn)的本息和(hé)费(fèi)用(yòng)以及(jí)符(fú)合中国人民银行规定的其脱销什么意思啊，什么叫做脱销他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换通”业(yè)务风控方(fāng)案的(de)一部分，上(shàng)海清算所与场外结算公司将针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安(ān)排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资(zī)源池(chí)独立(lì)于每一中央对手(shǒu)方从各自清算参与者收取和追缴的保证金、清(qīng)算基(jī)金之外(wài)，不用于(yú)任何(hé)会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的资金存放在以(yǐ)场外结(jié)算公司名义于(yú)境外开立(lì)的(de)“互换(huàn)通(tōng)”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放(fàng)在以(yǐ)上海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额(é)度管理要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于(yú)双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池要求，并通(tōng)过境内外存管银(yín)行办(bàn)理人(rén)民币(bì)或外币资金(jīn)的(de)跨(kuà)境划转。

　　有汇报责(zé)任(rèn)的(de)机构(gòu)应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤销(xiāo)的交易如涉(shè)及双边(biān)结算(suàn)补偿金的，相(xiāng)关境内结算银(yín)行应当进(jìn)行跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息(xī)报送。上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、境(jìng)内投资者(zhě)等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换(huàn)通(tōng)”交易和(hé)资(zī)源池业务由上海(hǎi)清算所集中(zhōng)进(jìn)行国(guó)际收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算(suàn)的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国(guó)际(jì)收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳(wěn)运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银(yín)行间债券市(shì)场的情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即(jí)全部境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清(qīng)算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币）。未来(lái)，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守(shǒu)的人(rén)民币(bì)购售业务(wù)相关规定具体包括哪些(xiē)文(wén)件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民银行关于(yú)明确跨(kuà)境人(rén)民币业务(wù)相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人(rén)民(mín)币购售业(yè)务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅关(guān)于(yú)加强(qiáng)境(jìng)外金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办(bàn)发〔2016〕143号脱销什么意思啊，什么叫做脱销）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完(wán)善人民币购售业务管理有关问题的通(tōng)知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民币(bì)购售业(yè)务管理规定(dìng)，香港结算行在(zài)境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构的资金(jīn)兑换是(shì)基(jī)于(yú)“北(běi)向互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何(hé)理解“使用外汇参(cān)与交易(yì)的，其交易(yì)到期或(huò)不(bù)再继(jì)续参与的，原则上应当通过香港结算行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场，使用外汇的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可在香(xiāng)港结算行办(bàn)理外(wài)汇资金兑换，香港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者(zhě)可选择一家香(xiāng)港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香港结(jié)算行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应当做好真(zhēn)实(shí)性审核相关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所得的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互换通”投资用(yòng)途(tú)，应当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资(zī)者和相关(guān)金融市场基础设施应(yīng)当向中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的交易报(bào)告库报(bào)告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易相关(guān)数据。中国外汇交易中心是中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的(de)“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交(jiāo)易，境内外投(tóu)资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相关监管部门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者(zhě)投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发(fā)布，境内电子(zi)交易(yì)平台、境内外(wài)清算机构将制订配(pèi)套的(de)业务规则等文(wén)件并对外(wài)发(fā)布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什(shén)么(me)发(fā)展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额度，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安(ān)排(pái)，为境外投(tóu)资者(zhě)提供更加(jiā)便(biàn)利(lì)高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结(jié)合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 脱销什么意思啊，什么叫做脱销