全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了(le)医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(m下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ěi)国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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