公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天生，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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