大家好，转眼假期就结束了，泰勒小(xiǎo)区都没出(chū)一(yī)直在加班(bān)，这个长(zhǎng)假，国内旅游消费(fèi)爆了，而海外(wài)有爆了，不过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯例，我们梳理一下重大消息，以及券商老师们的最新(xīn)看法(fǎ)。

　　五一(yī)大(dà)事件

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和经济(jì)工作。中(zhōng)共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主持会议。会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和(hé)经济(jì)社会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜利，经济社会全面恢复(fù)常态化运(yùn)行，宏观(guān)政策靠前协同(tóng)发(fā)力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好(hǎo)态势，经济运行(xíng)实现良好开局。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　此(cǐ)外，会(huì)议重申对刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房需(xū)求的支(zhī)持(chí)，强(qiáng)调做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健(jiàn)康(kāng)发展。同(tóng)时，会议还提出(chū)，在超大(dà)特大(dà)城市(shì)积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施建设等(děng)。

　　2、国家统计局：4月份制造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月份(fèn)，制造业(yè)采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制(zhì)造业景气水平(píng)回(huí)落。

　　3、美国(guó)第一共(gòng)和银行被正式(shì)接管

　　在(zài)勉强支撑了两(liǎng)个月后，风雨飘(piāo)摇的(de)美国第一共和(hé)银行终(zhōng)究还(hái)是没(méi)能逃脱(tuō)倒闭并被接管收购的(de)命(mìng)运。美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假(jiǎ)期国内旅游(yóu)出游2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游(yóu)部数据中心测算，全国国内旅(lǚ)游出(chū)游合计(jì)2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同(tóng)期(qī)的119.09％；实现国内旅(lǚ)游收入(rù)1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据(jù)俄新社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图用无(wú)人机袭击克(kè)里姆林宫。

　　据报(bào)道，当(dāng)晚两(liǎng)架无人机瞄准了(le)克里姆林宫，俄军方(fāng)和(hé)特种部队及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)，并使用电子对(duì)抗系统，使这两架无(wú)人机出现异常，未能达到袭击目(mù)的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因(yīn)袭击受伤，其工(gōng)作日程将照常进行。 掉落的无人机碎片也没(méi)有造成人员(yuán)伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯科夫(fū)称，乌克兰(lán)无人机试图(tú)发动(dòng)袭击时普京不在克(kè)里姆林宫中。 他表示，普京(jīng)3日在位于莫斯科州的新(xīn)奥加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄(é)罗斯总统(tǒng)新(xīn)闻处表示，俄方保留在合适的(de)时(shí)间(jiān)和地点采(cǎi)取(qǔ)回应措施的权利。

　　另(lìng)据俄新社(shè)5月(yuè)3日(rì)报道，俄罗(luó)斯首都(dōu)莫斯(sī)科自当日起禁(jìn)止放飞无(wú)人机，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市(shì)长索(suǒ)比(bǐ)亚宁(níng)表示(shì)，这一决定是为(wèi)了防止未经(jīng)授(shòu)权使用(yòng)无(wú)人机(jī)，避免妨(fáng)碍执法机构的工(gōng)作。

　　据法(fǎ)新社当地时间3日报道，乌克(kè)兰方面表示(shì)“没有参与(yǔ)”对克里姆(mǔ)林宫(gōng)的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网(wǎng)站消息(xī)，针对无人机试图袭击(jī)俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基(jī)福罗(luó)表示，乌方没有关于(yú)袭击的(de)信(xìn)息。

　　据俄(é)新社3日(rì)报(bào)道，俄罗(luó)斯国家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢列(liè)梅特接受该媒体采访时，呼吁俄(é)军对乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方(fāng)企图(tú)使(shǐ)用无人机袭击克宫(gōng)的回应(yīng)。

　　十大券商(shāng)最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到(dào)平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动(dòng)的五月行情

　　4月A股(gǔ)经历了AI主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)诱发的(de)过度博弈和(hé)心(xīn)态(tài)失衡，市场大幅动(dòng)荡(dàng)。进入5月，国(guó)内的(de)经济(jì)、政策和外部环境相比4月继续(xù)不断(duàn)改善，投资者对(duì)经济的预(yù)期将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三(sān)个层面(miàn)实(shí)现统一(yī)，投资(zī)者心态也将逐步(bù)从短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平稳，市场依然处于全(quán)年(nián)第二个关键做(zuò)多窗口，财报季结(jié)束后(hòu)，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关注上半年景气持(chí)续改善的品种。

　　首先，政(zhèng)治(zhì)局会议提(tí)振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预(yù)期回归理性，经济内生动能稳步修(xiū)复，并将得到同比和高(gāo)频数(shù)据验证；外(wài)部流动性(xìng)拐点明确，美国银行业风险(xiǎn)不断发酵，但预(yù)计(jì)对A股(gǔ)实质影响十分(fēn)有限。其次，财报季数据(jù)显示，A股业绩(jì)跨年筑底特(tè)征(zhēng)明显，全年逐季改善的趋势显(xiǎn)现，其中行业的结构性亮点日(rì)益(yì)清晰，经济预期(qī)5月将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统一，夯实(shí)市场上(shàng)行基础。最后，预计(jì)5月A股(gǔ)仍处于(yú)今(jīn)年第二个(gè)关(guān)键(jiàn)做多窗口中，并(bìng)将步入业绩驱(qū)动(dòng)的行情阶段(duàn)，投资者心(xīn)态(tài)由短暂(zàn)失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主(zhǔ)线，重点布局医药、数字经济和“一(yī)带一路(lù)”板块(kuài)中(zhōng)有(yǒu)业(yè)绩亮点(diǎn)的(de)品种，以(yǐ)及其(qí)他(tā)板块中一季度业绩明显(xiǎn)改善，且(qiě)在(zài)二季度有望持(chí)续的细分行(xíng)业。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有(yǒu)望(wàng)相(xiāng)比全球市场(chǎng)显现(xiàn)相(xiāng)对韧性

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股有(yǒu)望相比全(quán)球市场(chǎng)显现相(xiāng)对韧性。主要(yào)基(jī)于：1）经济复苏势(shì)头尚不(bù)稳(wěn)固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司业绩(jì)低(dī)迷期(qī)已(yǐ)过。3）海(hǎi)外风险需(xū)要密切(qiè)关注，如若应(yīng)对(duì)得当，对A股(gǔ)影响可能(néng)有限。上述(shù)因素结合(hé)当(dāng)前(qián)A股市场整体估值水平不(bù)高(gāo)仍处于历史中低位，A股节(jié)后两个交(jiāo)易日(rì)虽受节假期间的事件性因(yīn)素(sù)影响可(kě)能有所波(bō)动，但对(duì)后市整体表现(xiàn)不用过于(yú)谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置(zhì)市场机会仍(réng)大于风(fēng)险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低(dī)位(wèi)把握

　　一(yī)季度(dù)全A营收增(zēng)速等(děng)指(zhǐ)标仍(réng)在(zài)探(tàn)底，五一出(chū)行恢复亮眼，但(dàn)制造业(yè)PMI已露出疲态，海外处于多(duō)事之秋，高利率环境下美(měi)国银(yín)行风(fēng)险事件频发，衰退风险(xiǎn)上(shàng)升。市场(chǎng)处于再(zài)平衡期，低位(wèi)把握再布(bù)局(jú)机会；短期结构上(shàng)关注在低位资产中(zhōng)寻找景气稳定或好于预期方向(xiàng)，中(zhōng)期线(xiàn)索在于科技周期与复苏(sū)链中(zhōng)的弹性方向。行业重点关(guān)注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源(yuán)等。主题重(zhòng)点关注：一带一(yī)路、数据(jù)要素(sù)等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待

　　①22/10以来是牛市(shì)初(chū)期，对比历史，这次(cì)牛市(shì)第一波上涨的结构(gòu)分化更(gèng)显著。②牛市(shì)初期类(lèi)似春(chūn)天，市(shì)场有所反复(fù)很正常(cháng)，短期政策和业(yè)绩因(yīn)素影响(xiǎng)下，行业或更均衡(héng)。③数字经(jīng)济是全(quán)年主(zhǔ)线，后续或依据基(jī)本面去伪存真，阶段(duàn)性关注(zhù)复苏的(de)部分消费。

　　5、波(bō)动率(lǜ)已经(jīng)回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海(hǎi)外映射的科技(jì)和大(dà)宗商(shāng)品都将被(bèi)海外逐级放大的宏观(guān)波(bō)动所影响。我们的资源+重(zhòng)资产组合短期(qī)驱动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑的(de)回归。重资(zī)产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁(tiě)）资(zī)源类企业（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜），交(jiāo)通运输（油运、干散运、港口、公(gōng)路）；近期场景(jǐng)消费(fèi)正(zhèng)在展现出(chū)成为未(wèi)来经济增长新动能的潜力，推荐(jiàn)中低(dī)端消(xiāo)费、县域消(xiāo)费(fèi)；以(yǐ)“宁(níng)组合(hé)”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策(cè)略(lüè)：五一前后市(shì)场表(biǎo)现如何(hé)？行(xíng)业胜率如何？

　　参(cān)考过去13年（2010-2022），五一节(jié)后市场上涨概(gài)率较(jiào)节前明显提升。以全A指数为(wèi)代表，节(jié)前1周、1个月指(zhǐ)数(shù)大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看(kàn)，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节(jié)后1个月食品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生(shēng)物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高，食(shí)品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)。

　　7、华西(xī)策略：“五一”假期间(jiān)全球大类资产波动以及背后释放的信号

　　国(guó)内复苏延续(xù)，支撑A股指数震荡上移。从(cóng)“五一”前(qián)后大(dà)类资产表(biǎo)现来(lái)看，全球主要权益市场及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债收(shōu)益率下行，黄金价格走(zǒu)强，表明海外市场(chǎng)“衰退交易”有所(suǒ)升温。美欧一季度经济增速(sù)不(bù)及市场预期，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机和两党(dǎng)债务(wù)上限博弈使得海外(wài)风险偏好有所回落(luò)，同(tóng)时也(yě)促使美联(lián)储更快转向鸽派。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内服务消(xiāo)费大幅回升，但地产销售复(fù)苏(sū)偏缓，4月制(zhì)造业PMI回落(luò)也表明(míng)国内经济(jì)仍处(chù)于复苏早期。4月政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议强调“当前经济(jì)运(yùn)行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足(zú)”，因此总(zǒng)量政策收紧(jǐn)风(fēng)险(xiǎn)不大，企业盈利上行将支撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移。结构(gòu)上(shàng)，政治局会(huì)议首提“重视通用人工(gōng)智能发(fā)展”，全球产业催(cuī)化和(hé)国内政策驱动(dòng)的数字经济行情(qíng)或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全(quán)A指(zhǐ)数(shù)整体是震荡下行的，是去年(nián)底熊市结束后，指数的(de)第一次(cì)长时间(jiān)回(huí)撤，可(kě)以类比历史上(shàng)牛市第一年中的(de)战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一年中(zhōng)的第一次(cì)战术性回撤，时间约2个月，起(qǐ)始和结(jié)束的拐点，均(jūn)与高频经(jīng)济指标(biāo)和预期的边(biān)际变化(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方huà)同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是(shì)3个(gè)半月，由于经济比2016年弱很多，所以主跌(diē)阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的底部震荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来(lái)，股市、债市(shì)和商品市场的(de)表现，均表明资(zī)本市(shì)场对经济的(de)判新偏向(xiàng)认为Q1的经济回升可(kě)能不会持续(xù)太久，或者至少Q2可能(néng)不(bù)会持续(xù)。从最新的PMI数据来看，4月份确实出现了较为明显的下降。这(zhè)一下降背后(hòu)我们认为可能主要(yào)有(yǒu)两(liǎng)个短(duǎn)期原(yuán)因:（1）每(měi)年4月PMI数据均(jūn)会(huì)季节性回落(luò)；（2）根据历史(shǐ)经验，疫情后第一个季度(dù)经济(jì)数据(jù)最(zuì)容(róng)易恢复(fù)，4月开始经(jīng)济进入(rù)疫后第二(èr)个季度。PMI数(shù)据、商品(pǐn)价格、海(hǎi)外经济担心(xīn)等因素，可能会让4-5月(yuè)的经济(jì)数据很(hěn)难超预(yù)期。由(yóu)此导(dǎo)致这(zhè)一次市场的战术调整虽然可能已经完(wán)成大部分(fēn)，但(dàn)由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切(qiè)换”

　　我们或已正站在新一(yī)轮牛市起点之上，短(duǎn)期(qī)的迷(mí)雾(wù)掩盖(gài)不了(le)长期(qī)的坦(tǎn)途，把(bǎ)握“上(shàng)证50高股息央国(guó)企+科创(chuàng)50赛道(dào)大切换”。5月的迷雾(wù)在增加：回落的PMI和(hé)长(zhǎng)端利率、反复的(de)美联储、激烈(liè)的中美(měi)摩(mó)擦、偏弱(ruò)的一季报业绩；但中期(qī)的坦途较为明确：经济温和复苏(sū)、美联储年(nián)内结束加(jiā)息、A股市场估(gū)值(zhí)极(jí)低、产(chǎn)业(yè)趋势(shì)明确、机构赛道大(dà)切换(huàn)向(xiàng)TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月(yuè)建(jiàn)议重(zhòng)点关注上证50高股(gǔ)息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎(yíng)来增(zēng)量资金行情，高股(gǔ)息组(zǔ)合在经济偏弱、利率下行环境下获取超额收(shōu)益（13只被指数集中覆盖的高股息央国企见正文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现(xiàn)机构赛道的第五(wǔ)次大切(qiè)换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方(fāng)向在彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方5月有明(míng)显调整，是进一步(bù)加配的良(liáng)机，其中(zhōng)以科创50方向最为关键。若美(měi)联储能够在5月完成最后一次加息，中(zhōng)美(měi)摩擦有所缓和(hé)，将极大地利于(yú)新兴市场（A股和(hé)港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科(kē)创再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方