大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xī正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角n)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也(y正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场(ch正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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