财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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