美国历(lì)史上首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如(rú)果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早在(zài)6月(yuè)1日发生(shēng)债(zhài)务违约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或(huò)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限可能会对企业和消费者信心造(zào)成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美国的(de)信用(yòng)评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可(kě)能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地(dì)方政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最新(xīn)报告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会预(yù)算办公室(shì)2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)要大得(dé)多(duō)。”

　　报(bào)道(dào)称，在早(zǎo)些(xiē)时候的一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也(yě)承认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国(guó)国会的四位(wèi)领导人于5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告(gào)：将引发(fā)“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美(měi)国财政部长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会未能提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦(lún)在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲(jiǎng)为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机话(huà)说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引(yǐn)发一(yī)场经(jīng)济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)企业将(jiāng)面临不断(duàn)恶(è)化的信贷(dài)市场，政府可能无法(fǎ)向(xiàng)依赖社(shè)会(huì)保障的相(xiāng)关家(jiā)庭(tíng)和(hé)老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上(shàng)限(xiàn)的(de)对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们在过去两(liǎng)年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美债违约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的为(wèi)履行已产生的支(zhī)付义务而举债的(de)最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国(guó)参议(yì)院多(duō)数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法(fǎ)案”。白(bái)宫称该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美国利(lì)率反弹，美(měi)债收益率(lǜ)曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下(xià)周(zhōu)最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期(qī)一致。进一(yī)步加(jiā)息是有可能的，但考(kǎo)虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大的(de)障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国债务上限问题最早将在下个月显现(xiàn)出(chū)来。该行认(rèn)为(wèi)，美(měi)国国债出现(xiàn)技术(shù)性违约(yuē)的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有关(guān)美国债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨款法案(àn)的(de)辩(biàn)论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美(měi)国利(lì)率策(cè)略(lüè)团(tuán)队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬(xún)之(zhī)前(qián)耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提(tí)出最新财政提案(àn)后，解决美(měi)国债务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可(kě)能(néng)会早(zǎo)于市(shì)场普遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是(shì)4月份迄今(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机jīn)为(wèi)止的“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月达(dá)到(dào)美国债务上限的可能性大(dà)幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问(wèn)题的(de)担忧情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少与国(guó)会(huì)两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流(liú)程、党派意向、后(hòu)备方案等三个(gè)角(jiǎo)度看，我们认为(wèi)美债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约(yuē)的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加(jiā)大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响(xiǎng)有限。

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