财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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