美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动(dòng)的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关重要的是(shì)不二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采(cǎi)取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的(de)可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们(men)花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天上(shàn二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗g)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依(yī)然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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