今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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