5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kā警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗i)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(ni警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗án)的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿(yì)元。

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