财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类(lèi)资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大(dà)、对(duì)投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本。

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