财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)低(dī)责任准备金评估利(lì)率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期(qī)债券和(hé)优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪9杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字0年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞(j杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字ìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免利(lì)差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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