为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月结婚以后他那个越来越大了26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(结婚以后他那个越来越大了me)拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控(kòng)制关系(xì)、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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