自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在(zài)科创板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配(pèi)置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并(bìng)将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始实施。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四(sì)季(jì)度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存(cún)储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价(jià)持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块有望在(zài)今年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季度(dù)及(jí)二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格下(xià)行压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存(cún)加速出(chū)清，营收和(hé)利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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