美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席执行官(guān)杰(ji坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法é)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增长的(de)需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月(yu坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法è)初(chū)左右(yòu)到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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