今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基(jī)金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

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