公募基(jī)金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高不尽人意是什么意思仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达不尽人意是什么意思蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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