近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的

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