财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(d瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思e)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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