3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷较(jiào)快(kuài)增长与物(wù)价(jià)回落并(bìng)存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国(guó)际(jì)上通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平在一段(duàn)时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持(chí杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思)续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一(yī)段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应(yīng)和(hé)疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期(qī)明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增(zēng)长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，经济运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏(sū)动力和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要(yào)继续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业(yè)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思和(hé)提高(gāo)居民(mín)收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市(shì)场信(xìn)心和(hé)发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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