今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解(ji胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主(z胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗hǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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