金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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