随着公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓(cāng)换股(gǔ)以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直(zhí)类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概(gài)念(niàn)的创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了(le)一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域(yù)的密切关注，但(dàn)观(guān)点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示，从银华基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年持有、银华(huá)心选一(yī)年(nián)持有(yǒu)A 在今年一季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其(qí)中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年(nián)持有、银(yín)华心兴(xīng)三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多数是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科，分(fēn)别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季(jì)报(bào)中，李晓(xiǎo)星(xīng)再(zài)次用“千(qiān)字小作(zuò)文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复(fù)；我们(men)判(pàn)断由(yóu)于国(guó)家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸(mào)易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季(jì)度(dù)市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应(yīng)用(yòng)推出后(hòu)，国(guó)内外各(gè)巨头(tóu)加(jiā)速入局。需(xū)要(yà在职教育是什么意思，补充在职是什么意思o)关注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料(liào)、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随(suí)国(guó)产供应(yīng)商(shāng)积(jī)极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际(jì)转向(xiàng)积极(jí)，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季度的(de)去库(kù)存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重(zhòng)启(qǐ)上(shàng)行周期(qī)，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于(yú)下(xià)游需求恢复的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标的更多(duō)地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更(gèng)多是对于(yú)一个下(xià)跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年(nián)的中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个(gè)时(在职教育是什么意思，补充在职是什么意思shí)间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还(hái)看(kàn)好电动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓情(qíng)况来(lái)看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳(ào)新能源产业为例(lì)，该基(jī)金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季度较去(qù)年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出(chū)前十(shí)大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进行不同程度减持(chí)，其中，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今年一季度(dù)较去年底减持(chí)了(le)24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情(qíng)复(fù)苏后的调整修复，经济先(xiān)是(shì)在大家(jiā)“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于(yú)明显的(de)回暖，但基于(yú)“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡趋势。本(běn)基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域(yù)，细分板(bǎn)块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看(kàn)待(dài)人工智(zhì)能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基(jī)金权(quán)益投资部总监王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处(chù)在(zài)一(yī)个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环境有(yǒu)利(lì)于权益市场行情的开展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可(kě)能会是震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行的(de)态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了部(bù)分短(duǎn)期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能(néng)这一(yī)非(fēi)常(cháng)宏(hóng)大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目(mù)前的(de)生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和(hé)研究。但另一方面，我们目(mù)前还无法相对(duì)准确的评估(gū)这项技术革(gé)命给具体公司和行业格局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相对清(qīng)晰的定(dìng)价(jià)，因此我(wǒ)们一季度(dù)暂(zàn)时还没(méi)有明显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后续我(wǒ)们会(huì)紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者(zhě)的信心(xīn)出现了波动。投(tóu)资(zī)者(zhě)预期变化导(dǎo)致部(bù)分个股出(chū)现了较大回调，目前行业(yè)整体(tǐ)估值水平处于历史较(jiào)低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)发布了一季报在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难(nán)。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平(píng)达到(dào)了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈(tán)资(zī)和投(tóu)资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理告诉我们，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利(lì)润(rùn)波动(dòng)。所(suǒ)以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期(qī)因素。人工智能的(de)发(fā)展是一(yī)个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资(zī)目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红(hóng)。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一(yī)季度减持(chí)了(le)中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持(chí)了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招(zhāo)商银行、扬农(nóng)化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合(hé)没有大的变化(huà)，是因为长期(qī)观点没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观(guān)，结(jié)合当前市(shì)场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可以在热点不断切换(huàn)的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 在职教育是什么意思，补充在职是什么意思