近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石(s重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗hí)化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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