5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败国民党任公是指谁，任公指的是什么告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格(gé)，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出(chū)售全(quán)资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股国民党任公是指谁，任公指的是什么权(quán)。

　　当(dāng)时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征(zhēng)集(jí)到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款(kuǎn)为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易(yì)所(suǒ)需的(de)政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败(bài)告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足，经营状(zhuàng)国民党任公是指谁，任公指的是什么况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资(zī)。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部(bù)投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江铃(líng)重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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