金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时(shí)刻(kè)。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交(jiāo)易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在(zài)五一假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘(pán)中继续(xù)狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白(bái)糖期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强(qiáng)止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的(de)白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关(guān)，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本决定了(le)白糖周期(qī)到(dào)来(lái)。

本番什么意思 日语里本番什么意思rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/23/108010d8bcd10b12640bf6ebd7138347.png" alt="万物(wù)皆周(zhōu)期！六年(nián)一次的白糖周期爆(bào)发！白糖主力合约创出六年(nián)多新高，供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)">

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收榨(zhà)。由于广西(xī)前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单(dān)产降(jiàng)幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白(bái)糖来说并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增(zēng)长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保持(chí)平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出现1年(nián)以来的首次(cì)回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　本番什么意思 日语里本番什么意思但(dàn)是作为全(quán)球(qiú)主要产(chǎn)糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价(jià)可(kě)能(néng)会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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