本周(zhōu)，沪(hù)综指(zhǐ)3400点(diǎn)关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐观(guān)来(lái)看(kàn)，A股(gǔ)下行更多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫

　　截(jié)至周四，兔年(nián)股(gǔ)市(shì)走过3个(gè)月行程，期(qī)间(jiān)沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不了”之叹。其(qí)实，4月下旬行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩水约(yuē)3％，上行通道仍(réng)在(zài)。

　　A股缘何急(jí)跌(diē)？或是外围股市下(xià)跌的风(fēng)险(xiǎn)输入(rù)。作为同股同权的两地上(shàng)市指数，恒(héng)生AH股A指数和H指数(shù)兔年涨幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一(yī)筹(chóu)。StockQ全球(qiú)股市排行榜(bǎng)数据显示，截(jié)至周四，香(xiāng)港(gǎng)中企指数(shù)和恒生指数过去3个(gè)月表现(xiàn)为全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数周二盘(pán)中低位较2月峰(fēng)值缩(suō)水24.7％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)表(biǎo)现低迷，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升(shēng)，国际资金从(cóng)新兴市场撤离(lí)。瑞士瑞联银行日(rì)前将中(zhōng)国股票评(píng)级从高(gāo)配下调为(wèi)中(zhōng)性。从宏(hóng)观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数首季上(shàng)升4.9％，去(qù)年四季度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞胀隐忧未(wèi)减(jiǎn)，加息势在(zài)必(bì)行。英为财情的美联(lián)储利率(lǜ)观(guān)测(cè)器最新(xīn)数(shù)据显示(shì)，5月4日加息25个(gè)基点至(zhì)5％~5.25％的(de)概(gài)率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来(lái)最快(kuài)速度紧缩货(huò)币供(gōng)应(yīng)。美国(guó)3月M2货币供应量（未经季节性调整）为(wèi)20.7万(wàn)亿(yì)美元，同比下降4.05％，为历(lì)史最大(dà)降幅(fú)，且是连(lián)续第四个(gè)月收(shōu)缩。美(měi)联储加息导致(zhì)金(jīn)融资(zī)产(chǎn)盈利缩水(shuǐ)，缩表则令(lìng)流动性折价(jià)效应加剧，在(zài)全球(qiú)金融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估(gū)受追(zhuī)捧

　　助涨(zhǎng)中(zhōng)字头个股

　　美(měi)国银行业又一张骨牌崩塌！第(dì)一共和银行股价周(zhōu)三(sān)盘(pán一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好)中最多(duō)下(xià)跌41.2一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好3％至4.76美元（对应的总市值(zhí)为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月(yuè)的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截(jié)至一(yī)季度末，其实际(jì)存款较去年末减少约1020亿美元(yuán)，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股(gǔ)机(jī)构(gòu)不再抱团银行股，银行部(bù)分龙头股(gǔ)招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而言(yán)，工商银行兔年以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行(xíng)股(gǔ)价兔年颓势，一是二者虎年(nián)最后(hòu)3个月股价(jià)大涨，涨幅透支了盈利增速；二是“中国(guó)特色估值体(tǐ)系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二者市净(jìng)率远高于行业均值，难以赋(fù)予(yǔ)中特估(gū)概(gài)念(niàn)中的回(huí)购预(yù)期。

　　通达信数据显(xiǎn)示，中(zhōng)字(zì)头指(zhǐ)数年内上涨11％，强(qiáng)于同(tóng)期上(shàng)涨6.36％的沪综(zōng)指(zhǐ)，年K线(xiàn)已是五连(lián)阳。其市盈(yíng)率(lǜ)和市(shì)净率分别(bié)为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而(ér)沪深京三(sān)市A股的市(shì)盈率和市净率中位数分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让(ràng)央企国(guó)企估值回归市场均值，已是国(guó)家资本新战略(lüè)。国家外汇(huì)局日前表(biǎo)示(shì)：“无论从市盈率还是(shì)市净率等指标看，当前A股(gǔ)的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为(wèi)中字头股(gǔ)票(piào)点赞(zàn)。

　　典型(xíng)个股是，当前总市(shì)值取(qǔ)代贵州茅台成为(wèi)市值(zhí)“一(yī)哥”的中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让(ràng)其成为中特(tè)估(gū)龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空(kōng)间不大(dà)

　　股(gǔ)市(shì)“红五月”之说，源自井喷式(shì)牛市带来(lái)的(de)财(cái)富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股票的涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的(de)行情(qíng)拉开序幕。

　　自(zì)从1991年以来的32年里，沪(hù)指全年和5月份上(shàng)涨的年(nián)份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去(qù)年的15年里(lǐ)，红(hóng)五月出(chū)现7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次(cì)，5月份(fèn)这个(gè)风向(xiàng)标已不太(tài)灵光。相(xiāng)比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当年下(xià)跌(diē)65.4％之(zhī)外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好不低。

　　以科技(jì)股为主(zhǔ)题的红五月(yuè)行(xíng)情能否再现？关键在(zài)要看两点：一(yī)是(shì)年内(nèi)上(shàng)涨逾53％的(de)互联网指数能否维持强(qiáng)势行情。二(èr)是作为A股第(dì)二大行业指数，电气设备板块能否(fǒu)企稳。该(gāi)指数年(nián)内跌(diē)幅为4％，总市值跌至(zhì)5.48万亿元，较历史峰(fēng)值(zhí)缩水35.5％，占全市场(chǎng)权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四收(shōu)盘较周三低位上涨(zhǎng)一成(chéng)，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始终维(wéi)持在万亿(yì)元之上，市(shì)场人气并(bìng)未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重(zhòng)新回(huí)到(dào)W形(xíng)整理格局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好